⭐ Fonds euros : performances, fiscalité 2025 et alternatives — Ce que les épargnants oublient trop souvent
Le fonds euro reste aujourd’hui l’un des placements préférés des Français : capital garanti (hors frais), disponibilité via l’assurance-vie, stabilité… Pourtant, dans un contexte de hausse de la CSG, d’un potentiel nouvel IFI “improductif”, et d’un environnement de taux qui a profondément changé, ce placement mérite une analyse beaucoup plus fine.
Dans cet article, on fait le point sur :
- les vraies performances des fonds euros,
- les évolutions fiscales 2025 (CSG, IFI),
- les alternatives obligataires plus efficaces,
- et comment construire une allocation d’actifs performante et adaptée à vos objectifs.
1. Le fonds euro : rassurant, mais limité
Le fonds euro séduit parce qu’il offre une sécurité que peu de placements proposent :
- capital garanti (hors frais de gestion)
- rendement supérieur aux livrets
- faible volatilité
Mais ses limites sont nombreuses :
Des rendements faibles : 2 % à 3 % nets seulement
Les données de la Banque de France montrent un rendement moyen du fonds euro de 1,28 % à 2,6 % entre 2015 et 2023. Une remontée existe depuis 2023, mais elle reste modérée.
Pourquoi ces rendements faibles ?
Parce que le fonds euro est majoritairement investi en obligations d’État (France, Allemagne, Italie…). Or, les obligations d’État offrent un rendement historiquement faible — et souvent inférieur à l’inflation.
Résultat : capital garanti, mais rendement réel faible ou négatif.
2. Le vrai sujet : la fiscalité évolue en 2025
️ Le fonds euro pourrait entrer dans le nouvel IFI “improductif”
Le gouvernement souhaite taxer davantage les placements jugés “peu productifs”, dont les fonds euros feraient partie. Cela représente un tournant majeur pour les gros patrimoines investis en assurance-vie.
➡️ Épargne sécurisée = potentiellement taxable ➡️ Une ligne supplémentaire dans l’IFI pour les gros contrats d’assurance-vie
Hausse de la CSG : tous les placements impactés
La CSG sur les revenus du capital pourrait augmenter, impactant :
- Assurance-vie
- Comptes-titres
- Livrets fiscalisés
- SCPI françaises
- Obligations
- Produits structurés
Le rendement net des placements sera plus faible.
Pour les fonds euros, déjà limités, la perte nette sera encore plus marquée.
3. Les alternatives obligataires plus efficaces en 2025
Le marché obligataire actuel offre des opportunités beaucoup plus intéressantes que le fonds euro, tout en conservant un niveau de risque maîtrisé.
Obligations Investment Grade (IG)
- Entreprises solides : LVMH, Sanofi, Renault, Orange…
- Rendements souvent supérieurs aux obligations d’État
- Taux de défaut historiquement bas : <0,5 %/an (grandes entreprises européennes)
Excellent couple rendement/risque.
Produits structurés
- Protection partielle du capital
- Rendements cibles attractifs (5 % à 8 % brut selon les conditions)
- Risque mieux calibré qu’on ne le croit
Alternative intermédiaire entre fonds euros et actions.
SCPI européennes
- Rendements nets non soumis aux prélèvements sociaux (PS)
- Diversification immobilière
- Une classe d’actifs décorrélée des marchés actions
Intéressant dans une stratégie long terme ou pour générer des revenus futurs.
High Yield : pas toujours optimal
Les obligations High Yield offrent du rendement, mais :
- elles sont plus risquées que les IG
- parfois moins pertinentes qu’un ETF actions pour dynamiser le portefeuille
⭐ 4. Exemple concret : CORUM, un fonds euro “nouvelle génération”
Le groupe CORUM propose un fonds euro atypique (CORUM EuroLife / CORUM Euro) qui a affiché 4,65 % net en 2024. Un excellent résultat dans la catégorie.
Pourquoi ?
Parce que CORUM investit son fonds euro de manière plus flexible :
- obligations corporate
- immobilier (SCPI)
- mix obligataire
- gestion interne active
Règles d’allocation du contrat
- 25 % max en fonds euro
- 55 % max en SCPI
- le reste en fonds obligataires maison (BCO, BEHY, Tellia, Visio…)
Une solution pertinente pour ceux qui veulent préparer des revenus futurs, notamment à l’approche de la retraite.
Mais attention : Un fonds euro, même performant, n’est pas une stratégie en soi. C’est une brique dans une allocation plus large.
5. Ce que cela signifie pour votre stratégie patrimoniale
Dans un monde où :
- Les fonds euros sont moins rémunérateurs
- Leur fiscalité se durcit
- Le marché obligataire corporate est attractif
- Les SCPI européennes sont fiscalement intelligentes
- Les ETF actions restent performants
➡️ Votre épargne doit être repensée intelligemment.
❗ Plus question de mettre tout votre argent en fonds euros “par habitude”.
Aujourd’hui, la performance patrimoniale se construit avec :
- De la diversification
- Une stratégie long terme
- Une allocation cohérente avec vos objectifs
- Une expertise pour sélectionner les bons supports
Conclusion : se faire accompagner pour optimiser sa stratégie
Construire une épargne performante en 2025 nécessite : ✔️ Optimiser son rendement ✔️ Anticiper l’IFI et la hausse de CSG ✔️ Préparer ses revenus de retraite ✔️ Définir une allocation répartie sur plusieurs classes d’actifs
Ce n’est plus un sujet “technique” : c’est un sujet de qualité de vie future.
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Je suis Clément Bieber, conseiller en gestion de patrimoine indépendant. J’accompagne mes clients pour :
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