Pourquoi les investisseurs fuient la France (et choisissent le Luxembourg ou la Suisse)
Le signal d’alarme est donné
Le Financial Times a récemment publié un article choc : les capitaux français affluent massivement vers le Luxembourg et la Suisse, avec une hausse de +58 % en un an sur les contrats d’assurance-vie luxembourgeois. Ce n’est pas un hasard. Le climat fiscal et politique français inquiète de plus en plus les investisseurs, entrepreneurs et cadres supérieurs.
Un “risque France” qui s’accentue en 2025-2026
La France reste l’un des pays les plus taxés au monde, et les dernières annonces du Budget 2026 ne rassurent pas.
Des finances publiques fragiles
- Dette publique : 115 % du PIB
- Déficit prévu : -4,7 % du PIB
- Aucune réduction structurelle des dépenses publiques
Les agences de notation (S&P, Fitch) ont d’ailleurs placé la France sous surveillance pour instabilité politique et budgétaire.
Des amendements inquiétants pour les épargnants et entrepreneurs
Les propositions portées par la gauche (PS, LFI) et soutenues ponctuellement par certains députés RN ajoutent de l’incertitude :
- Hausse envisagée du PFU (“flat tax”) de 30 % à 31,4 %
- Réactivation de l’exit tax sur les plus-values latentes
- Taxe Zucman de 2 % sur les très hauts patrimoines
- Contribution exceptionnelle sur les hauts revenus
- Taxe sur les holdings patrimoniales
- Suppression envisagée de certains avantages liés à l’immobilier et au PER
Résultat : les investisseurs ont le sentiment que les règles changent sans cesse, ce qui rend toute projection long terme difficile.
⚠️ Un message décourageant pour les preneurs de risque
Ces mesures touchent directement ceux qui créent de la valeur : entrepreneurs, dirigeants, investisseurs, professions libérales. Entre fiscalité mouvante, charges sociales élevées et instabilité réglementaire, l’incitation à entreprendre ou investir en France s’érode.
Et dans un monde globalisé, les capitaux se déplacent. Les investisseurs recherchent simplement la stabilité – pas l’exil.
Pourquoi le Luxembourg et la Suisse séduisent
Ces deux pays sont devenus les refuges européens du capital long terme.
Stabilité politique et financière
- Notation AAA pour le Luxembourg
- Notation AA+ pour la Suisse
- Gouvernance stable, dette faible, fiscalité claire et prévisible.
Sécurité juridique
Aucune réforme fiscale rétroactive, cadre réglementaire stable, et respect strict du droit de propriété.
Réputation internationale
Le Luxembourg et la Suisse sont aujourd’hui les “Singapour de l’Europe” : des États solides, modernes et attractifs pour les investisseurs internationaux.
L’assurance-vie luxembourgeoise : le “refuge” européen des investisseurs
Loin des clichés, l’assurance-vie luxembourgeoise n’est pas un outil d’optimisation fiscale opaque : c’est un outil de stabilité patrimoniale.
Le triangle de sécurité
Les actifs sont déposés dans une banque dépositaire indépendante, sous le contrôle du Commissariat aux Assurances (CAA). En cas de faillite, les avoirs des clients sont protégés et l’épargnant est créancier de premier rang (avant l’assureur et l’État).
Une architecture ouverte et transparente
Accès à une vaste gamme de supports : ETF, fonds obligataires, SCPI européennes, private equity, obligations datées, etc. Et fiscalement, le contrat reste rattaché à la résidence fiscale de l’investisseur — donc parfaitement transparent.
Le FAS (Fonds d’Assurance Spécialisé)
C’est le cœur haut de gamme du dispositif : gestion sur mesure, titres en direct, multi-devises, flexibilité maximale.
Le crédit Lombard
Un outil de levier patrimonial : la banque vous prête sur la valeur du contrat pour réinvestir sans rachat. Effet boule de neige et capitalisation longue durée.
Désormais accessible à partir de 50 000 €
Longtemps réservé aux grandes fortunes, ces contrats s’ouvrent aujourd’hui dès 50 000 €, voire 100 000 € pour une ligne de crédit Lombard. De plus en plus d’épargnants “haut de gamme” ou de dirigeants de PME y ont accès via un CGP indépendant.
Diversifier ≠ s’exiler
Chercher la stabilité, ce n’est pas “fuir la France”. C’est simplement protéger le fruit de son travail dans un environnement plus prévisible et sécurisé.
“Le Luxembourg et la Suisse ne sont pas des paradis fiscaux, mais des havres de stabilité.”
Et dans un monde incertain, diversifier, c’est rester libre.
À propos de l’auteur
Clément Bieber, conseiller en gestion de patrimoine indépendant (ORIAS n° 25001269), accompagne particuliers et entrepreneurs dans la structuration de leur patrimoine. Spécialisé en ETF, SCPI, assurance-vie luxembourgeoise et stratégies internationales, il fonde son approche sur trois piliers : transparence, rigueur et alignement d’intérêts.
Pour aller plus loin
Téléchargez gratuitement le guide 2025 “Diversifier son patrimoine à l’international” Retrouvez l’épisode complet sur Finance Sans Filtre (Spotify, YouTube) https://linktr.ee/clement_bieber_patrimoine
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